De cara a 2018, creemos que la prosperidad del mercado spot de vidrio continuará durante el primer semestre del próximo año, y que la rentabilidad de la empresa podría alcanzar un nuevo récord. El principal factor que afectará el precio de los productos de vidrio seguirá siendo la retroalimentación entre la oferta y la demanda. El próximo año, la atención debería centrarse más en la oferta que en la demanda. En cuanto a los precios, prevemos que tanto los precios spot como los futuros del vidrio seguirán subiendo durante el primer semestre de 2018. Se espera que en el primer semestre del año, los precios de los futuros del vidrio alcancen los 1700, pero la tendencia podría ser alcista y bajista durante todo el año.

Por el lado de la oferta, en noviembre, nueve líneas de producción en Hebei recibieron una orden de cierre de la oficina local de protección ambiental. En diciembre, tres líneas de producción se enfrentaron a la rectificación de "carbón a gas" y también se enfrentaron a un cierre. La capacidad de producción total de las 12 líneas de producción es de 47,1 millones de cajas pesadas por año, lo que equivale al 5% de la capacidad de producción nacional antes del cierre y al 27% de la capacidad de producción total en la región de Shahe. En la actualidad, se ha determinado que 9 líneas de producción liberen agua para la reparación en frío. Al mismo tiempo, estas 9 líneas de producción son nueva capacidad de producción en el período de 4 billones de yuanes en 2009-12, y ya están cerca del período de reparación en frío. Deduciendo del tiempo tradicional de reparación en frío de 6 meses, incluso si la política es flexible el próximo año, el momento para que las 9 líneas de producción reanuden la producción será después de mayo. Las tres líneas de producción restantes ahora han sido revocadas por la Agencia de Protección Ambiental. Esperamos que antes de finales de 2017, y antes de la implementación oficial del sistema de permisos de alcantarillado, estas tres líneas de producción también estén liberadas para refrigeración por agua.

Esta suspensión de la producción impulsó inicialmente el precio de mercado y la confianza en la temporada alta de 2017, y creemos que el impacto se extenderá aún más a las existencias almacenadas invernalmente en 2017-18. Según los datos de producción de vidrio de la Oficina Nacional de Estadística de noviembre, la producción mensual ha disminuido un 3,5 % interanual. Con la implementación del cierre, el crecimiento negativo de la producción continuará en 2018. Los fabricantes de vidrio suelen ajustar el precio de fábrica según su propio inventario, y la cantidad de inventario durante el período de almacenamiento invernal es menor que en años anteriores, lo que aumentará aún más la disposición de los fabricantes a ajustar los precios en la primavera de 2018.

En cuanto a la nueva capacidad de producción y su reanudación, el próximo año se alcanzarán 4.000 toneladas diarias de capacidad de fundición en China Central, y existen planes para ampliar las líneas de producción en otras regiones. Al mismo tiempo, debido a su alta tasa de operación, el precio del carbonato sódico está entrando gradualmente en una fase descendente, y se prevé una mejora en la rentabilidad de las empresas productoras de vidrio. Esto retrasará la disposición de los fabricantes a realizar reparaciones en frío y podría atraer cierta capacidad de producción para reanudar la producción. Para la segunda mitad de la temporada alta, la oferta de capacidad podría ser significativamente mayor que la de la próxima primavera.

En términos de demanda, la demanda actual de vidrio se encuentra aún en un período de retraso dentro del ciclo de auge inmobiliario. Con la continuación de la regulación inmobiliaria, la demanda se verá ligeramente afectada, y su debilitamiento tiene cierta continuidad. A partir de los datos de inversión en desarrollo inmobiliario y superficie terminada de este año, se observa una presión a la baja sobre el sector inmobiliario. Si bien la demanda de algunos proyectos inmobiliarios se suspende este año debido a la protección ambiental, la demanda se retrasará y esta parte se absorberá rápidamente en la primavera del próximo año. Se prevé que la demanda durante la temporada alta sea más débil que la de la próxima primavera.

En cuanto a la protección ambiental, mantenemos una postura neutral. Si bien el cierre en Hebei está muy concentrado y la postura del gobierno es muy estricta, la localidad tiene una ubicación geográfica particular. ¿Pueden otras regiones y provincias llevar a cabo inspecciones y rectificaciones de infracciones ambientales con tanta firmeza? Con mayor incertidumbre. Especialmente en áreas fuera de las ciudades clave 2+26, las sanciones por protección ambiental son difíciles de predecir.

En resumen, en general, somos optimistas sobre el precio del vidrio el próximo año, pero actualmente creemos que el aumento de precio en el primer semestre es relativamente seguro, y la situación en el segundo semestre es más incierta. Por lo tanto, prevemos que el valor promedio de los precios spot y de futuros del vidrio continuará aumentando en 2018, aunque podría haber una tendencia alcista y baja.