במבט קדימה לשנת 2018, אנו מאמינים כי שגשוג שוק הספוט של הזכוכית יכול להימשך גם במחצית הראשונה של השנה הבאה, ורווחיות החברה עשויה להגיע לשיא חדש. הגורם העיקרי המשפיע על מחיר מוצרי הזכוכית עדיין יהיה משוב ההיצע והביקוש. הדגש בשנה הבאה צריך להיות על צד ההיצע יותר מאשר על צד הביקוש. מבחינת מחירים, אנו צופים שמחירי הספוט והחוזים העתידיים של הזכוכית ימשיכו לעלות במחצית הראשונה של 2018. במחצית הראשונה של השנה, מחירי החוזים העתידיים של הזכוכית צפויים להגיע ל-1700, אך המגמה עשויה להיות גבוהה ונמוכה לאורך כל השנה.

בצד ההיצע, בנובמבר, תשעה קווי ייצור בהביי קיבלו צו סגירה מהלשכה המקומית להגנת הסביבה. בדצמבר, שלושה קווי ייצור עמדו בפני תיקון "פחם לגז" וגם עמדו בפני סגירה. כושר הייצור הכולל של 12 קווי הייצור הוא 47.1 מיליון ארגזים כבדים בשנה, שהם שווה ערך ל-5% מכושר הייצור הלאומי לפני הסגירה ול-27% מכושר הייצור הכולל באזור שאהה. נכון לעכשיו, 9 קווי ייצור נקבעו כמשחררים מים לתיקון קר. במקביל, 9 קווי ייצור אלה הם כושר ייצור חדש בתקופה של 4 טריליון יואן בשנים 2009-12, והם כבר קרובים לתקופת תיקון הקור. בהתבסס על זמן התיקון המסורתי של 6 חודשים, גם אם המדיניות תהיה גמישה בשנה הבאה, הזמן לחידוש הייצור של 9 קווי הייצור יהיה לאחר מאי. שלושת קווי הייצור הנותרים בוטלו כעת על ידי הסוכנות להגנת הסביבה. אנו צופים שלפני סוף 2017, ולפני היישום הרשמי של מערכת היתרי הביוב, שלושת קווי הייצור הללו ישוחררו גם הם לקירור מים.

השעיית הייצור הזו הגבירה לראשונה את מחיר השוק ואת הביטחון בעונת השיא במורד הזרם בשנת 2017, ואנו מאמינים שההשפעה תתסיס עוד יותר על מלאי אחסון החורף בשנים 2017-2018. על פי נתוני ייצור הזכוכית של הלשכה הלאומית לסטטיסטיקה בנובמבר, התפוקה החודשית ירדה ב-3.5% משנה לשנה. עם יישום ההשבתה, צמיחת התפוקה השלילית תימשך גם בשנת 2018. יצרני זכוכית מתאימים לעתים קרובות את מחיר המפעל בהתאם למלאי שלהם, וכמות המלאי במהלך תקופת אחסון החורף קטנה יותר מאשר בשנים קודמות, דבר שיגביר עוד יותר את נכונות היצרנים לתמחר באביב 2018.

מבחינת כושר ייצור חדש וחידוש כושר הייצור, בשנה הבאה יהיו 4,000 טון של כושר ייצור יומי של התכה במרכז סין, וישנן תוכניות להגדיל את קווי הייצור באזורים אחרים. במקביל, בשל קצב התפעול הגבוה, מחיר אפר הסודה נכנס בהדרגה למחזור יורד, ורמת הרווח של מפעלי ייצור הזכוכית צפויה להשתפר. זה יעכב את נכונות היצרן לתיקון קר, ועשוי למשוך חלק מכושר הייצור לחידוש הייצור. עד המחצית השנייה של עונת השיא, היצע כושר הייצור עשוי להיות גבוה משמעותית מאשר באביב הבא.

מבחינת ביקוש, הביקוש הנוכחי לזכוכית עדיין נמצא בתקופת פיגור במחזור פריחת הנדל"ן. עם המשך הרגולציה בנדל"ן, הביקוש יושפע במידה מסוימת, והיחלשות הביקוש תהיה בעלת המשכיות מסוימת. מהשקעות פיתוח הנדל"ן השנה ונתוני השטח שהושלמו, עולה בהדרגה לחץ כלפי מטה על הנדל"ן. גם אם הביקוש לפרויקטים מסוימים של נדל"ן השנה יושעה עקב הגנת הסביבה, הביקוש יתעכב, וחלק זה של הביקוש יתעכל במהירות באביב של השנה הבאה. סביבת הביקוש בעונת השיא צפויה להיות חלשה יותר מאשר באביב הבא.

מבחינת הגנת הסביבה, אנו מחזיקים בגישה ניטרלית. למרות שהסגר בהביי מרוכז מאוד וגישת הממשלה קשוחה מאוד, לאזור יש מיקום גיאוגרפי ייחודי. האם אזורים ופרובינציות אחרים יכולים לבצע בדיקות ותיקונים של הפרות סביבתיות בנחישות כזו? , עם אי ודאות רבה יותר. במיוחד באזורים מחוץ ל-26 הערים המרכזיות, קשה לחזות את העונשים על הגנת הסביבה.

לסיכום, אנו אופטימיים באופן כללי לגבי מחיר הזכוכית בשנה הבאה, אך נכון לעכשיו, אנו מאמינים כי עליית המחירים במחצית הראשונה של השנה הבאה היא יחסית ודאית, והמצב במחצית השנייה של השנה אינו ודאי יותר. לכן, אנו צופים כי הערך הממוצע של מחירי הזכוכית הספוט והחוזים העתידיים ימשיך לעלות בשנת 2018, אך ייתכן שתהיה מגמה של עליות ושפל.